Altındaki düşüşte dolar ve ABD tahvil faizlerindeki yükseliş öne çıkarken, piyasaların gözü bugün açıklanacak ABD istihdam verisine çevrildi. Türkiye saatiyle 15.30'da açıklanacak verinin, Fed'in faiz politikasına ilişkin beklentiler üzerinde yeni bir değişime yol açması bekleniyor.
Piyasaların gözü saat 15.30'da
ABD Çalışma İstatistikleri Bürosu, eylül ayına ilişkin istihdam raporunu bugün TSİ 15.30'da açıklayacak. Veri, yalnızca ABD iş gücü piyasasının görünümünü değil, Fed'in ekim ve aralık toplantılarındaki faiz politikasına ilişkin beklentileri de etkileyebilecek.
Ekonomistlerin beklentisi, ABD ekonomisinin eylül ayında yaklaşık 90 bin kişilik yeni istihdam yaratması yönünde. Ağustos ayında tarım dışı istihdam 162 bin kişi artmıştı.
İstihdamın beklentilerin belirgin şekilde üzerinde gelmesi, ABD iş gücü piyasasının beklenenden daha dirençli olduğu algısını güçlendirebilir. Beklentinin altında kalacak bir veri ise Fed'in faiz politikasında daha temkinli hareket edebileceği beklentisini destekleyebilir.
İşsizlik ve ücretler de izlenecek
İstihdam verisinin yanında işsizlik oranı ve ücret artışları da piyasaların yakından takip edeceği göstergeler arasında yer alıyor. İşsizlik oranının yüzde 4,1 seviyesinde kalması bekleniyor.
Ortalama saatlik kazançlarda ise aylık yaklaşık yüzde 0,3 artış öngörülüyor. Ücretlerin beklentilerin üzerinde artması, enflasyonist baskıların sürdüğü şeklinde yorumlanabilir. Böyle bir tablo, Fed'in faizleri daha uzun süre yüksek tutabileceği veya yeni bir faiz artışı ihtimalinin güçlenebileceği beklentisini beraberinde getirebilir.
Bu nedenle altın fiyatlarında yalnızca manşet istihdam rakamının değil, işsizlik oranı, ücretler ve önceki aylara ilişkin revizyonların da etkili olması bekleniyor.
Tahvil faizleri ve dolar baskı yaratıyor
Altın üzerinde son dönemde etkili olan en önemli unsurlardan biri ABD tahvil faizlerindeki yükseliş oldu. ABD'nin 10 yıllık tahvil faizi bu hafta yüzde 5,34 seviyesine kadar çıkarak 2002'den bu yana görülen en yüksek bölgeye ulaştı.
Faiz getirisi bulunmayan altın, tahvil getirilerindeki yükseliş karşısında yatırımcılar açısından daha az cazip hale gelebiliyor. İstihdam verisinin ardından tahvil faizlerinde yeni bir hareket yaşanması halinde bunun altın fiyatlarına da yansıması bekleniyor.
Doların güçlenmesi de değerli metal üzerindeki baskıyı artırıyor. Dolar endeksi 17 ayın en yüksek seviyelerine çıkarken, doların değer kazanması diğer para birimlerini kullanan yatırımcılar açısından altını daha pahalı hale getiriyor.
Fed'in faiz hesabı yeniden değişebilir
ABD'de son dönemde açıklanan enflasyon verilerindeki yumuşama, ekim ayında yeni bir faiz artışı beklentisini önemli ölçüde azalttı. Piyasalarda kısa süre önce yüzde 70 civarında olan ekim toplantısında faiz artırımı ihtimali, son fiyatlamalarda yaklaşık yüzde 25 seviyesine geriledi.
Ancak güçlü bir istihdam raporu bu beklentiyi yeniden değiştirebilir. Özellikle istihdam, ücretler ve işsizlik oranının aynı anda güçlü bir tablo ortaya koyması, Fed üzerindeki faiz artırımı baskısını artırabilir.
Fed'in bir sonraki faiz toplantısı 27-28 Ekim tarihlerinde gerçekleştirilecek. Bugünkü istihdam verisinin ardından 14 Ekim'de açıklanacak ABD tüketici enflasyonu da piyasaların izleyeceği önemli göstergeler arasında bulunuyor.
Altında iki farklı senaryo
İstihdamın beklentilerin belirgin şekilde üzerinde gelmesi ve ücret artışlarının güçlü seyretmesi halinde piyasa daha sıkı bir Fed politikasını yeniden fiyatlayabilir. Bu durumda dolar ve tahvil faizlerindeki yükselişin hızlanması, altın üzerindeki baskının artmasına neden olabilir. Böyle bir tabloda 4 bin dolar seviyesi yeniden gündeme gelebilir.
Buna karşılık istihdamın beklentinin altında kalması, işsizlik oranının yükselmesi veya ücret artışlarının zayıflaması Fed üzerindeki faiz baskısını azaltabilir. Tahvil faizlerinin gerilemesi ve doların değer kaybetmesi halinde altın üzerindeki satış baskısı da hafifleyebilir.
Merkez bankalarından altına destek
Kısa vadede yüksek faiz ve güçlü dolar altın üzerinde baskı oluştursa da merkez bankalarının altın alımları uzun vadeli destek unsurlarından biri olmayı sürdürüyor.
Dünya Altın Konseyi verilerine göre merkez bankaları temmuz ayında net 23 ton altın aldı. Yılın ilk yedi ayında bildirilen merkez bankası alımları yaklaşık 130 tona ulaştı.
Altın açısından kısa vadede bugün açıklanacak ABD istihdam raporu, ardından 14 Ekim'deki tüketici enflasyonu ve 27-28 Ekim'deki Fed toplantısı takip edilecek. Piyasaların yönü, bu verilerin Fed'in faiz politikasına ilişkin beklentileri nasıl değiştireceğine göre şekillenecek.
